Il 5-6 marzo l’OPEC e la Russia si sono incontrati; l’Arabia Saudita voleva chiedere un abbassamento della produzione per alzare un po’ il prezzo del petrolio. La Russia non ha accettato e per ripicca l’Arabia Saudita ha incrementato la produzione dando il via a una guerra dei prezzi devastante che ha abbattuto il prezzo del crude oil fino al minimo di 21$ al barile.
Sembra che la Russia non ha accettato l’accordo per vendetta contro le sanzioni inflitte dagli Stati Uniti a seguito del progetto Nord Stream 2, che avrebbe permesso alla Russia di diventare l’incontrastata fornitrice di gas e petrolio in Europa.
I primi a subire gli effetti dell’incremento della produzione sono stati, infatti, i produttori di scisto americani che hanno un costo al barile più alto dei diretti concorrenti e sono fortemente indebitati.
Ad oggi sembra che né la Russia nè l’Arabia Saudita abbiano intenzione di far finire la guerra dei prezzi per prima. I due paesi hanno costi di produzione decisamente più bassi degli Stati Uniti e hanno dichiarato di poter sostenere la produzione anche per anni.
Eppure la situazione finanziaria dei due paesi non è così rosea.
Secondo l’agenzia di rating Fitch, l’Arabia Saudita ha bisogno di prezzi del petrolio a $ 91 al barile nel 2020 per bilanciare il proprio budget, a parità di condizioni.
A $ 30 al barile di Brent, il fondo saudita si esaurirà rapidamente e la riduzione della spesa pubblica bloccherà i progetti e il settore privato non petrolifero, già sofferente, ne risentirà ulteriormente. Questo è il danno a breve termine.
Il danno a più lungo termine è la mancanza di fondi per l’ambizioso piano Vision 2030 del principe ereditario saudita Mohammad bin Salman, progetto che puntava a diversificare l’economia grazie a decine di miliardi di investimenti esteri.
I ricavi della Russia da petrolio e gas saranno inferiori di 39,5 miliardi di dollari al di sotto del previsto, ha dichiarato il ministro delle finanze russo Anton Siluanov questa settimana, aggiungendo che Mosca si aspetta ora un deficit di bilancio.
Gli analisti sostengono che la Russia è in una posizione di leadership fiscale, finanziaria e politica migliore dell’Arabia Saudita per vincere la guerra dei prezzi del petrolio.
A seguito delle sanzioni statunitensi e dell’UE nel 2014, la Russia ha subito una recessione che si è conclusa dopo il 2017. Da allora, l’economia si è stabilizzata, ma il suo recente conflitto con Riyadh ha fatto deprezzare il valore del rublo del 10 percento.
In Russia, i combustibili fossili e le esportazioni di energia rappresentano il 64 percento delle esportazioni totali. Il settore petrolifero e del gas copre il 46 percento della spesa pubblica totale e contribuisce per circa il 30 percento al PIL. In Arabia Saudita, il settore petrolifero rappresenta circa l’85 percento delle entrate del regno, il 90 percento dei proventi delle esportazioni e il 42 percento del PIL.
Ci sarà senza dubbio un’enorme sofferenza per l’economia di entrambe le parti in questa guerra, che sta già mietendo le prime vittime: lo scisto americano, l’industria petrolifera canadese, l’Iraq e il settore petrolifero offshore del Regno Unito.
Al momento Trump non ha ancora agito in modo deciso, nonostante le pressioni delle aziende produttrici di petrolio che accusano l’Arabia di “dumping”.
Il piano dell’amministrazione per gli aiuti alle prese trivellatori di scisto americani comporta l’acquisto fino a $ 3 miliardi di dollari di petrolio e di riempire le scorte d’emergenza con 77 milioni di barili.
Altre proposte in discussione sono: riduzione delle tasse e prestiti a basso interesse per i produttori. Ma tali mosse verrebbero probabilmente fermate dal Congresso, sia dai democratici che dai repubblicani.
Un’arma arma che ipoteticamente Trump potrebbe usare è la cosiddetta “NOPEC Bill Bomb“, che renderebbe illegale limitare artificialmente la produzione di petrolio (e gas) o fissare prezzi come fanno OPEC e l’Arabia Saudita.
Il disegno di legge eliminerebbe inoltre immediatamente l’immunità sovrana che attualmente esiste nei tribunali statunitensi per l’OPEC e per ciascuno dei suoi singoli Stati membri. Ciò lascerebbe l’Arabia Saudita, ad esempio, esposta ad essere citata in giudizio in base alla legislazione antitrust degli Stati Uniti, con la sua responsabilità totale che è stimata in 1 trilione di dollari USA di investimenti nei soli Stati Uniti.
Gli Stati Uniti avrebbero quindi il diritto di congelare tutti i conti bancari sauditi negli Stati Uniti, sequestrare i suoi beni, interrompere ogni uso di dollari statunitensi da parte dei sauditi in qualsiasi parte del mondo (il petrolio, ovviamente, per cominciare, è prezzato in dollari statunitensi) e perseguire Aramco, i suoi beni e fondi, in quanto è ancora un veicolo di produzione e commercio di proprietà statale.
Non sappiamo ancora quanto può scendere il prezzo del petrolio. Sicuramente la situazione è poco sostenibile per tutte le parti in causa (sta diventando difficile anche solo stoccarlo).
Stiamo vivendo un periodo storico unico e non posso fare altro al momento che evitare ulteriori previsioni e invitarvi alla prudenza.
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